专访九合创投王啸：往技术驱动类的走，选“双重基因”的人

“往下沉了走，往技术驱动类的走，往技术平台类的走。”这是九合创投的整体基调。

2011年，名列“百度七剑客”之一，技术出身的王啸走进了投资圈，成立了早期投资基金品牌“九合创投”。时过近十年，九合创投管理资金规模约15亿元，投资了超过200个项目，青云Qingcloud、下厨房、好好住、VUE 等赫然在列。

在近日举办的“FUS猎云网2019年度企业服务产业峰会”上，猎云网对王啸进行了一次深度专访，就九合创投投什么，为什么投......等话题做了精彩的观点探讨。

投什么：技术驱动是第一要义，数据智能是红利

大环境寒冷，资本也是出奇的冷静。不同于去年年初的区块链，以及年尾的社区团购，风口稀疏的2019年，似乎很难找出一个足以令资本痴狂的赛道。

在这样“冷”的环境中，流量红利以及资金红利在逐渐消退。很多私募股权重新调整投资方向。除此之外，国内的私募市场也发生了很大的变化，无论是从投融资估值、押注项目数量等多个层面来看，都在下降。

曾被资本热捧的ToC式商业，反而失了宠。那么在新经济周期下，投资人们到底在看什么？

王啸告诉猎云网，人口红利大概在2017年开始下降，与此同时人力成本也在大幅攀升，这也就意味着商业必须要通过系统化手段来实现降本增效，比如用软件机器人替代部分人工。越来越多企业开始考虑使用数据化软件系统替代手工办公，也足以体现企业端对数据智能诉求之迫切。

而对于九合创投来说，偏技术端的和偏业务端的领域可能是其看重的。王啸解释说，技术升级一定会带动企业的向上发展。举例来看，智能手机让企业主和员工都有一个到达手段，再往上走就是包括数据部分的处理能力，而这种数据处理能力和数据算法以及公开数据源的获取能力都是需要技术去解决的。

再者是业务端，传统产业可以被改造的部分非常多，而中国正好有这样的机会。王啸分析道，在传统的领域当中其实没有那么多所谓的流量概念，更多的是效率概念。提高效率，降本提效从而增加收入，这都是传统产业当中从底层模型的不同。从底层技术来讲，必须要有所谓的降本，可是通过什么来降本？一定是通过数据算法和机器自动化来实现。

各个产业当中生产订单链条的重整和重新分发都可被挖掘。“中国任何一个细分产业的产业链都足够大，产生一个百亿美金以上市值的公司的可能性都存在。”

归根结底，数据对决策产生的影响很大，只是如何找到并抓住那个关键点？王啸认为：“不是所有的事都要去做，可能在某个行业里面，关键点就那么两条，如果你对行业比较了解的话，可以利用数据和算法进行突破，形成所谓的壁垒，这就很有可能产生机会。”

为什么投：行业基因+互联网基因的一拍即合

在资本市场热的时候，大家都一股脑儿往前冲，是ToB项目还是ToC项目好像并不是那么重要，市面上出现了太多To VC项目。VC喜欢什么样的数据，VC喜欢什么样的模式，一切都按VC们的喜好来。

或许在“钱荒”还未到的时候，这些项目还算幸运。但在新经济形势下，杠杆一去，全都崩盘。那些被吹起来的、好听的商业模式一下被打回了原形，原来的那个“疯狂”时代终究是过去了。

“他们沿着过去那种粗放式的、野蛮的生长模式在增长，但其实局面早已过渡到一个需要精细化运营的时代。这样的环境，迫使企业慢下来，去修炼内功。”王啸说。

如何修炼内功？必然是创业者在商业方向上要回归业务本质，对项目的业务模型要足够清晰，有足够强大的专业的行业基因。对此，王啸曾公开解析道：如果没有找到业务的本质和脉搏，创业者有限的资源就不能投向最有效的地方。最有可能导致也是最普遍的问题就是，VC的钱打进去之后，效果不显著。

这会对项目的业务进步、后续发展和下一轮融资产生消极影响。“这也是很多公司业务发展到有一定规模有扩张需求的时候，很难找到正确的扩张点的原因，往往花了很多钱，做了很多无效的尝试，最终错失了最好的发展时机。”

再者是“人”上，除了对产业有透彻的认知，创业者也需要有一定的互联网基因，“但你（创业者）又不能完全是产业当中的人，因为这样你的思路是已经被固化的，所以这是一个基因的碰撞。一种是行业基因，另一个就是互联网包括数据算法的基因。”王啸告诉猎云网。

创业者自身的格局和韧性也是九合创投在做出投资决策前尤其注重的。毕竟创业维艰，这条路上坎坷太多，路径中的利益诱惑也同样很多。创业者如不能在种种浮华中保持初心，那也一定成不了合格的“掌舵人”。

终归结底，在这样的一个时代，创业者在独善其身的基础上，应该要始终以用户为中心，做到产品服务化、服务个性化、业务数据化、平台智能化，这是在做新的业务转型和发展时的一个参考标尺。行至如此，企业做大做强的可能性将非常大。

只不过，投资是个苦差事，VC们肩负着为科技公司打前站的重任，这就需要投资人具备有足够的耐心，陪企业一步步走下去。而事实情况却是，中国缺乏更多有耐心的资金，整体的市场成本出现难题。对此，王啸认为，早期投资决定了中国科技未来发展，而市场的耐心则是发展中最重要的因素。

在他看来，丘吉尔那句：成功不是重点，失败也不并非终结，唯有前进的勇气长存。或许可以完美地诠释他以及九合创投的理念。