联想发Q2财报，看收MOTO怎样搏未来？

【浓缩观点】

• - 联想在企业级业务以及在移动领域的部署相当积极，为了巩固住自身制造与供应链优势能够从PC时代继续延续下去，保证巨大的出货量以及具有市场竞争力的产品是关键。
  
  

（BT.商业价值特色栏目“数钱”，帮你“数钱”，从财报看各大厂商难以看到的经营真相）

联想集团公布截至2014年9月30日止第二季度业绩。季度营业额年比年上升7%至105亿美元。第二季度溢利增幅进一步加快，除税前溢利年比年增长24%至3.29亿美元，盈利年比年上升19%至2.62亿美元。联想强大的执行力和产品创新推动其智能手机、个人电脑及平板电脑全球销量达3,560万台，创历史新高。

各区域表现

联想第二季度在中国区的营业额38亿美元，占集团全球总营业额的36%，整体溢利率年比年则提升0.5个百分点至5.8%。在第二季度，联想稳居个人电脑市场的领导地位，市场份额为37%，同时将个人电脑业务的经营溢利率提升至7%。

在亚太区，联想第二季度的营业额年比年增长3%至16亿美元，占集团全球总营业额的15%，经营溢利率年比年上升2.7个百分点达4.4%，个人电脑市场份额也达16.0%，年比年上升1.5个百比点。

在欧洲/中东/非洲区，联想第二季度的营业额继续高速增长，上升33%(7.53亿美元)，至30亿美元，占联想全球总营业额的29%。季内，联想在欧洲/中东/非洲区的个人电脑市场份额增长近44%至19.3%，并在欧洲/中东/非洲区16个国家的个人电脑市场排名第一，巩固集团在欧洲/中东/非洲区个人电脑市场第二的地位。

在美洲区，联想第二季度的营业额为21亿美元，年比年持平，占集团全球总营业额的20%。集团在美洲区个人电脑市场的份额为11.3%，稳居市场第三位。

各产品线表现

在第二季度，联想笔记本电脑销售额达55亿美元，占集团总营业额的52%，为集团全球总营业额的最大来源。全球整体笔记本电脑市场，销售年比年上升0.9%，相较去年的12%跌幅有显著改善。

在整体台式电脑市场的总销量下跌2.3%的情况下，联想台式电脑在第二季度的总销量仍然年比年增长6.4%。带动联想的市场份额上升1.5个百分点至18.0%。联想台式电脑在第二季度的综合销售额年比年上升11%至30亿美元，占集团总营业额的29%。

联想移动设备在第二季度的综合销售额（包括智能手机及平板电脑）年比年下跌6%至14亿美元，占集团季内总营业额的13%。在印度/东南亚、俄罗斯和欧洲/中东/非洲等新兴地区，以及拉丁美洲的销量均表现出众，相较上季度的销量分别提升了约120%、400%及150%。

财报解读

持续上个财季的优异表现，联想再度拿出了漂亮的成绩单。在PC领域联想早已经奠定了自己的优势，但是值得注意的是联想在大PC领域整体萎靡的前提下，逆势增长究竟还能持续多久？由财报数字不难看出，空间已经非常有限。因此，联想在企业级业务以及在移动领域的部署相当积极，为了巩固住自身制造与供应链优势能够从PC时代继续延续下去，保证巨大的出货量以及具有市场竞争力的产品是关键。

在本季内联想宣布了摩托罗拉的正式并入，摩托所带来的一个是全球的市场机会，当然还有冲向全球市场的前提：专利。

杨元庆也坦言：“我们在PC赢得了全球领导地位，正在大力向移动设备领域拓展，有了摩托罗拉的加入，无疑是如虎添翼，所以可以说这个业务未来在联想会得到相当的重视，在我们战略中心的位置上面，会成为我们业务增长新的引擎，将来也会成为我们利润贡献新引擎，所以这是我的看法。”

从PC时代开始，联想在美洲市场的拓展就不如其他大区顺利，即使是联想最强项PC在美洲大区的营收都是各大区中不算显眼的。

因此，摩托罗拉的加入背负着帮助联想打开美洲市场的重任，期内联想宣布了摩托罗拉并入联想，并以全资子公司的形式保持较大的独立性，同时享有联想在生产、供应链以及研发方面的资源。由于此前收购think pad的经验，联想保留了摩托罗拉的老将Rick Osterloh作为联想麾下摩托罗拉移动的总裁兼首席运营官，刘军则是摩托罗拉管理委员会的主席。

对于摩托罗拉而言，并入联想与此前“委身”谷歌究竟有何不同，杨元庆就表示：“谷歌是迟早要处理这个业务，软件和服务公司运营硬件公司一定会有水土不服。而联想是做硬件起家因此有更大的能力把它做好，摩托罗拉在谷歌是个边缘化业务，而在联想是一个核心业务，是战略重点业务。”

对于摩托罗拉而言，加入联想的确有更大的机会东山再起。看诺基亚的轨迹就不难揣测如果摩托继续留在谷歌将是怎样的局面，杨元庆说摩托罗拉是核心绝对所言不虚。

在国内激烈的市场竞争中，联想手机依靠着关系型业务以及强大的渠道部署，获得较大的出货量，然而要走下去仅仅依靠这两点还并不够。眼下，所有具备“出走”能力的国产手机厂商都在尝试国际化战略，摩托罗拉无疑是联想国际化重要的一步棋，与大多数国内厂商盯准的东南亚与新兴市场不同，联想收购摩托罗拉就是瞄准欧美市场，毕竟在东南亚和新兴市场联想手机本身已有积累。

除此之外，在合并发布会上杨元庆多次提到了摩托罗拉的一些近期明星产品例如Moto360，MotoX等，从杨元庆多次为Yoga电脑和平板站台不难发现，他已经越来越意识到产品思维的重要性，在PC和平板方面，联想的创新力应该已经处在前列，而在手机方面仍然需要有所突破。在国际市场选择摩托罗拉，在国内市场成立互联网全资子公司，在本财季内这两大重大动作都标志着联想在移动设备方面的战略更为激进，加速部署也是在接下来这场激烈的国内外市场争夺战中储备弹药。

今天漂亮的财报属于昨天的联想，PC时代的联想，而明天联想能否交出漂亮的财报，还要看本期内联想两大重要战略是否奏效了。（作者为《商业价值》资深记者张思）